El repunte de volatilidad en la plata tras el nombramiento de Kevin Warsh como candidato a la Fed provocó una corrección del precio y un aumento extremo de la volatilidad implícita. En este contexto se implementó una estrategia de vega negativa mediante la venta de una cuna (short strangle) con strikes 60 y 110 dólares y vencimiento en marzo de 2026, generando ingreso por primas tanto en calls como en puts.

En AG se cerró rápidamente tras un rebote del subyacente, obteniendo beneficio por la caída de volatilidad y la compresión de primas. En AGF se mantuvo la posición más tiempo, capturando theta positiva y estabilización del precio, lo que incrementó la rentabilidad.

El resultado muestra cómo la volatilidad implícita puede tratarse como activo de inversión, permitiendo generar alfa en escenarios no direccionales, aunque con gestión activa del riesgo por gamma negativa y exposición a movimientos extremos en la estrategia global.

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