La presión prolongada sobre el complejo energético continúa elevando las rentabilidades de los bonos a largo plazo, mientras la renta variable y el crédito mantienen la calma. El euro también se aprecia frente al dólar. En Oriente Medio, el memorando de entendimiento vence sin acuerdo ni prórroga clara. Irán propone reabrir Ormuz mediante rutas coordinadas con Omán, pero condiciona la normalización al fin del bloqueo estadounidense, mientras Washington exige libre tránsito.

Los nuevos ataques a buques confirman que Teherán seguirá utilizando el estrecho como instrumento negociador, prolongando la incertidumbre y el riesgo energético acumulativo, aunque el Brent apenas roza los 90 dólares. Paralelamente, la actividad china decepciona al inicio del tercer trimestre de 2026: consumo, manufacturas, inmobiliario e infraestructuras muestran debilidad, y solo la tecnología y las exportaciones sostienen el crecimiento. Esta situación amenaza el objetivo anual del 4,5%-5% y aumenta las expectativas de nuevos estímulos.

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