El año 2011 se inició con el temor a un rescate inminente de Portugal, que quedó en un segundo plano una vez que aquella economía realizó las primeras emisiones del ejercicio y pudo colocar su deuda, aunque a un coste superior al que se venía observando en 2010. La menor presión sobre la economía de Portugal y la ausencia de contagio a economías de mayor envergadura, como la de España, favorecieron una relajación en los diferenciales de deuda soberana de Europa frente a Alemania.