La recuperación económica ha perdido pulso respectoa principios de año y continúa siendo volátilcon claras señales de fragilidad. Éste es el balancede la posición cíclica del área euro que hizo Draghidurante el último Consejo de Gobierno. La faltade crecimiento de las principales potencias de laregión durante el 2T14 avalan esta fragilidad: (i)Italia ha vuelto a entrar en recesión técnica en elsegundo trimestre del año (-0,2% trimestral), (ii)Alemania experimenta una contracción del 0,2% y(iii) Francia no es capaz de crecer durante los últimosseis meses.