Persiste la incertidumbre geoestratégica con tensiones internacionales y volatilidad en materias primas, especialmente petróleo y oro, que reflejan episodios de aversión al riesgo en los mercados financieros. El dólar se aprecia frente al euro en un contexto de debilidad previa y movimientos ligados a flujos globales de capital y necesidades de financiación en Estados Unidos.

También hay señales en divisas y materias primas con movimientos del dólar y el oro que sugieren cambios en la percepción del riesgo global, mientras los inversores ajustan expectativas sobre crecimiento y tipos de interés en un entorno aún inestable.

En la zona euro aparecen brotes verdes en la industria, con mejora de los PMI y retorno del crecimiento manufacturero en Alemania, lo que apunta a una leve recuperación cíclica, aunque el BCE mantiene una postura prudente y el crecimiento sigue siendo moderado. El mercado descuenta estabilidad de tipos y ausencia de recortes inmediatos próximos.

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