El 5 de noviembre, los mercados sufrieron fuertes caídas: el S&P 500 retrocedió un 4,4%, el Nasdaq 100 un 6,3% y el índice de semiconductores (SOX) un 12,2%, mientras la volatilidad se disparó. Estos movimientos extremos evidencian que las crisis bursátiles son más frecuentes de lo que predicen los modelos estadísticos tradicionales.

Durante 2026, los mercados han experimentado una rotación en dos fases. Hasta julio, el encarecimiento del petróleo, la inflación y las dudas sobre la rentabilidad de la inteligencia artificial perjudicaron al software y los activos sensibles a los tipos de interés, favoreciendo a energía y semiconductores.

Desde verano, los inversores han priorizado compañías de mayor calidad. El SOX acumula una caída del 36% desde junio, mientras el software se recupera. En octubre, el S&P 500 equiponderado superó ampliamente al índice tradicional, reflejando una menor dependencia de las grandes tecnológicas y una mayor diversificación del mercado.

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