Bancaseguros: rentabilidad récord y mayor contribución a la cuenta de resultados de la banca
Informes y notas
6/10/26
Publicado en
Afi Research
- En 2025 la aportación directa del negocio de bancaseguros al resultado obtenido por la banca por sus negocios en España fue de 2.639 millones de euros, un 13,5% más que en 2024, lo que representa un 12% de sus resultados agregados. Si además de este resultado que obtiene por sus participaciones accionariales en compañías aseguradoras, se suma el margen que generan las comisiones recibidas por la distribución de los productos en sus redes, la contribución total de su negocio de seguros ascendería hasta un 20%-25% de los resultados totales.
- La aportación mencionada fue mayor que la de 2024 tanto en términos absolutos como, por primera vez en los tres últimos años, en términos relativos, dada la estabilización de los márgenes bancarios en 2025. La aportación proviene fundamentalmente del negocio de vida. Téngase en cuenta que el sector bancario es dominante en el ramo de vida español a través de sus participadas, acaparando algo más del 70% de los resultados que genera. En el ramo de no vida su relevancia, como es natural, es más reducida, pero aun así sus participadas concentran en torno al 28% de los resultados de este otro negocio.
- En 2025 siguen siendo 29 las compañías aseguradoras vinculadas a grupos bancarios, de las 170 aseguradoras operativas en España a cierre del ejercicio (2 menos que un año antes). De esas 29 compañías, 15 operan en el ramo de Vida y 14 en el de No Vida.
- La rentabilidad del negocio de bancaseguro en España ha seguido definiendo unas referencias, no ya muy sólidas, sino incluso crecientes. El ROE promedio de las filiales aseguradoras de los bancos alcanzó el 28,7% en 2025, casi el triple que el del conjunto de las restantes aseguradoras (10,7%). Además de su mayor eficiencia, a ello contribuyen también unos niveles de capital de las filiales bancarias más ajustados, en general, que en el resto de las entidades.
- La aportación del negocio asegurador a la banca es muy heterogénea por entidades y además se produce una gran concentración en una única entidad. CaixaBank no solo es el líder del negocio bancoasegurador en España, sino que sigue acaparando en 2025 más de la mitad (en torno al 56%) de los resultados de este negocio en nuestro país.
- Teniendo en cuenta los cifras de negocio del primer semestre de 2026, la contribución del negocio de seguros para la banca española volverá a aumentar al cierre del presente ejercicio en términos absolutos. Y es probable que también lo haga de nuevo en términos relativos, dada la estabilización de los márgenes bancarios tras el extraordinario ascenso de los últimos años.
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